央行下調OMO利率引關注
2019-11-18 19:59 作者:譚志娟 來源:中國經營網

本報記者 譚志娟 北京報道

在11月初下調MLF利率之后,日前央行又下調了OMO(公開市場操作)利率,引發市場的關注。

11月18日,央行開展了1800億元為期7天的逆回購操作,中標利率2.5%,此前為2.55%。這是自2018年3月22以來逆回購利率首次下調。

就此,民生銀行首席研究員溫彬對記者表示,央行在今年第三季度貨幣政策執行報告中,將之前的“適時適度進行逆周期調節”調整為“加強逆周期調節”。此次開展逆回購操作,是央行加強逆周期調節的具體體現。

記者注意到,對于下一階段主要政策思路,央行11月16日發布的《2019年第三季度中國貨幣政策執行報告》指出,繼續實施好穩健的貨幣政策,創新和完善金融宏觀調控,加強逆周期調節,堅持在推動高質量發展中防范化解風險,妥善應對經濟短期下行壓力,同時堅決不搞“大水漫灌”。

溫彬還指出,11月已開展了6000億元MLF操作,疊加此次1800億元為期7天的逆回購操作,反映央行繼續通過“OMO+MLF”的政策工具組合,長短搭配,確保流動性合理充裕,穩定流動性預期。

在西南證券首席宏觀分析師楊業偉看來,“從以往經驗來看,這次OMO利率調降更多是對MLF利率調降的跟隨。從歷史上看,1年期MLF與7天OMO利率穩定的保持在75bps,兩個利率調整節奏基本一致,背后隱含著央行對利率曲線管理,也就是央行保持合意利差穩定的訴求。因此,不應對本次下調OMO利率過度意外,更重要的是未來政策利率走向和節奏?!?/p>

并且在他看來,逆周期政策發力,降低實體融資成本壓力,意味著央行貨幣政策將保持寬松,MLF依然有下調空間。但短期MLF下行節奏存在不確定性,需要觀察未來的通脹、經濟形勢。在外部利率下降速度放緩,政策無意引導流動性過度寬松情況下,年內是否繼續調降利率需要繼續觀察。而考慮到MLF利率低于同期限市場利率,而OMO利率高于同期限市場利率,下一次利率調降更可能從MLF開始。因此MLF利率依然是未來央行操作的重點,也是觀察貨幣政策信號的重點。

對于此次下調OMO利率的影響,聯訊證券首席經濟學家、研究院院長李奇霖認為,從效果上來看,這一次OMO和MLF利率下調5BP,實際的影響相對有限,可能更主要的是信號意義,釋放貨幣將加強逆周期調控的信號,修正市場的預期。

值得注意,11月20日將是LPR第4次報價。溫彬預計,“鑒于1年期MLF利率已下調5個基點至3.25%,預計1年期LPR將同步下調5個BP至4.15%?!?/p>


*除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

论坛禁止赚钱网盘 现在开个快递代收点赚钱 鸡批发赚钱吗 35选7怎么玩 长春百脑汇4楼赚钱吗 自己做app可以赚钱 北京快速赛车几点封盘 手机赚钱集中营 上班后可以做什么赚钱 滴滴彩票安卓 娱乐真人捕鱼比赛手机版下载 双色球输号码查询中奖 2009排列五走势图 开汽车修理赚钱吗 贵州11选5前2跨度 波克捕鱼老版本下载